零食消費(fèi)占比逐年提升
近年來，隨著隨著人類觀念意識(shí)的改變，寵物逐步以“親人”的角色進(jìn)入養(yǎng)寵家庭的生活，寵物經(jīng)濟(jì)興起。貓狗市場(chǎng)是寵物經(jīng)濟(jì)的**。2018年中國(guó)城鎮(zhèn)養(yǎng)寵人數(shù)達(dá)到7355萬，其中養(yǎng)狗人數(shù)占比46.1%，養(yǎng)貓人數(shù)占比30.7%。同時(shí)，貓、狗消費(fèi)結(jié)構(gòu)非常類似，消費(fèi)品類排名**均分別為主食、訓(xùn)練和零食。主食、零食和保健品都屬于寵物食品范疇，其中寵物零食是消費(fèi)升級(jí)的產(chǎn)物，貓、狗零食消費(fèi)占比分別為14%和13%，是寵物行業(yè)第三大子行業(yè)。
寵物零食不斷放量并逐步擠占主食市場(chǎng)，2005、2010、2015年寵物主食在食品行業(yè)占比分別73%、65%、57%，而寵物零食占比逐年上升，分別為12%、16%、18%。 在為寵物選購(gòu)和使用食品時(shí)，應(yīng)該根據(jù)寵物自身的生理特點(diǎn)、生長(zhǎng)階段選擇，并合理搭配與飼喂。江蘇做寵物零食
外延并購(gòu)，搭建多元體系縱觀國(guó)內(nèi)的寵物零食**企業(yè)，多以提供代工產(chǎn)品起家，例如佩蒂股份是我國(guó)的咬膠出口**企業(yè)，超95%的收入來源于出口。2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，其中超過95%來源于出口。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)盡管較為分散、增速可期，但對(duì)ODM企業(yè)而言，渠道品牌建設(shè)優(yōu)勢(shì)并不突出，試水國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也已***開啟：佩蒂股份成立佩蒂智創(chuàng)專門負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拓展，同時(shí)投資E寵電商和智寵訓(xùn)練平臺(tái)，以加強(qiáng)電商渠道和寵物社區(qū)的布局；中寵股份則通過換股入股瑞鵬股份，產(chǎn)品有望打入瑞鵬旗下500余家寵物醫(yī)院，同時(shí)進(jìn)一步加碼電商渠道，成立電商中心、與阿里巴巴簽署《戰(zhàn)略合作備忘錄》、增資云寵智能等，著力打造線上運(yùn)營(yíng)能力。據(jù)公司公告披露，中寵和佩蒂正在著力布局新西蘭市場(chǎng)，佩蒂全資子公司新西蘭北島小鎮(zhèn)寵物食品有限公司2018年7月完成收購(gòu)新西蘭BOPIndustriesLimited，中寵2018年11月完成收購(gòu)TheNaturalPetTreatCompanyLimited和ZealPetFoodsNewZealandLimited兩家新西蘭寵物食品公司，進(jìn)一步提高對(duì)國(guó)內(nèi)外寵物食品產(chǎn)業(yè)資源的整合能力。 東營(yíng)制作寵物零食廠家批發(fā)價(jià)國(guó)內(nèi)的很多寵物食品企業(yè)，絕大多數(shù)是非常正規(guī)和嚴(yán)格按照寵物食品AAFCO標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行的。
自制寵物零食：地瓜雞肉卷作法：（1）首先，地瓜1條切成細(xì)條狀，粗細(xì)請(qǐng)自行斟酌～（雖然有這麼多，可是只有一條地瓜的量哦）（2）雞胸肉也請(qǐng)切成細(xì)長(zhǎng)條，並拍打成薄片～（3）將切成條狀的地瓜先下鍋蒸8分熟（火候、時(shí)間請(qǐng)自己拿捏）（4）地瓜蒸熟後取出，再捲上剛才切好的薄條狀雞肉，並且再次下鍋蒸～（5）等到雞肉熟後，將地瓜雞肉捲取出～再送入微波爐微波約30秒～1分鐘左右（看功率），目的是為了讓地瓜雞肉捲去除多餘水分～（6）再將地瓜雞肉捲送入烤箱，烤約5～10分鐘不等（請(qǐng)依雞肉捲乾燥程度衡量時(shí)間）（7）成品完成?。ㄉ晕⒔沟舻牡胤接浀萌コ叮┍４娣椒ǎ悍琶芊獯蛎芊夂嗅岜溆行谙蓿阂?yàn)闆]有加防腐劑，再加上沒有烤全乾，所以大約5～7天就得儘快食用完畢。
中寵股份:品牌渠道布局已初見成效,復(fù)制“藍(lán)爵傳奇”值得期待我們認(rèn)為,公司比較大的看點(diǎn)在于自主品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開拓,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望保持50%以上的增速。公司作為寵物零食領(lǐng)域的**,近幾年不斷豐富品牌矩陣、升級(jí)品牌形象,同時(shí)在線上發(fā)力電商渠道、線下布局寵物醫(yī)院和寵物店等渠道,在保持零食領(lǐng)域**地位的同時(shí),不斷向主糧市場(chǎng)滲透?；诠驹谄放坪颓赖牟季?公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望復(fù)制“藍(lán)爵傳奇”!此外,公司多年以來深耕境外渠道,OEM模式成熟,客戶質(zhì)量與銷售網(wǎng)絡(luò)行業(yè)內(nèi)**,境外業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。盈利預(yù)測(cè)與投資建議預(yù)計(jì)公司2017/18/19年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。對(duì)比藍(lán)爵78億美元的市值,公司成長(zhǎng)空間巨大?？紤]到寵物產(chǎn)業(yè)和公司的高成長(zhǎng)性以及標(biāo)的的稀缺性,給予18年45倍PE,目標(biāo)價(jià)42元/股,給予“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)開拓不及預(yù)期;匯率風(fēng)險(xiǎn);貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)。寵物消費(fèi)品經(jīng)過在中國(guó)約10年的發(fā)展，如今中國(guó)大中城市的寵物主人消費(fèi)寵物消費(fèi)品的意識(shí)越來越強(qiáng)。
與主糧市場(chǎng)不同,零食領(lǐng)域集中度較低,寶路在寵物零食領(lǐng)域占據(jù)了21%的份額,中寵緊隨其后占據(jù)了15%的份額,而之后的主要品牌基本上也都是國(guó)產(chǎn)品牌。近幾年我國(guó)電商發(fā)展迅猛,成為國(guó)產(chǎn)品牌發(fā)力的主要渠道,不斷搶占市場(chǎng)份額。作為國(guó)產(chǎn)零食領(lǐng)域的**,2014-2016年中寵境內(nèi)銷售復(fù)合增長(zhǎng)率。得益于前期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源和渠道積累,2017年**季度公司國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入。除此之外,越來越多的專業(yè)渠道崛起也不斷釋放著紅利,渠道的洗牌為國(guó)內(nèi)企業(yè)搶占市場(chǎng)份額提供了機(jī)遇。寵物概念在中國(guó)悄然興起，使寵物食品及相關(guān)行業(yè)初具雛形。山東制作寵物零食價(jià)格
上個(gè)世紀(jì)對(duì)狗的概念也基本停留在“看門狗”階段，完全承擔(dān)著保家衛(wèi)國(guó)的邊防治安工作。江蘇做寵物零食
截止2018年6月1日 ，我國(guó)尚未頒布關(guān)于寵物食品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，寵物食品一般參照中國(guó)有關(guān)飼料標(biāo)準(zhǔn)和美國(guó)AAFCO寵物營(yíng)養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)別指標(biāo)參照人類食品標(biāo)準(zhǔn)。二十一世紀(jì)初期中國(guó)寵物食品行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r還落后于西方先進(jìn)水平，當(dāng)年人均GDP達(dá)到3000~5000美元時(shí)，寵物食品經(jīng)濟(jì)就會(huì)高速成長(zhǎng)。我國(guó)部分地區(qū)年人均GDP已經(jīng)達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)，寵物食品開始走進(jìn)中高收入家庭。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和現(xiàn)代消費(fèi)觀念的更新，寵物食品正在以**快的速度進(jìn)入到城市擁有寵物的家庭中。江蘇做寵物零食
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