隨著年后企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，玉米的購(gòu)銷再次拉開序幕，但這輪走勢(shì)似乎與年前的期盼有些出入。

　　年前玉米走勢(shì)一直震蕩偏弱，但是對(duì)于年后的行情，市場(chǎng)看法較多。

　　雖然有一部分觀點(diǎn)認(rèn)為，年后玉米賣壓較大，因此隨著上量增加，玉米價(jià)格走低的概率較大，但是更多的觀點(diǎn)則認(rèn)為，雖然年前賣壓較大，但是年后惜售情緒依然較濃，玉米大面積集中上量可能并不會(huì)出現(xiàn)，因此年后玉米仍然可期。

　　然而年后玉米只小漲了兩日，很快便隨著到貨車數(shù)量的增加而開始回調(diào)。截至目前，再次陷入了山東、東北玉米齊下跌的局面。

　　不過，對(duì)于這樣的局面也不用太著慌，畢竟近兩年這樣的場(chǎng)面十分常見，也有些見怪不怪了。

　　那么，年后的玉米為啥迎來(lái)了“開門跌”呢？

　　首先，新農(nóng)觀認(rèn)為，當(dāng)前玉米仍然處于調(diào)整階段。

　　山東、東北地區(qū)近兩年早已走出了各自為陣的分化走勢(shì)，聯(lián)動(dòng)性不斷減弱。山東玉米依舊是“看車下菜碟”，車多壓價(jià)，車少提價(jià)。春節(jié)假期剛結(jié)束時(shí)，到貨車數(shù)量較少，企業(yè)為促量，于是提價(jià)，但隨著到貨車數(shù)量增加，價(jià)格必然回落。

　　而東北年后行情啟動(dòng)較慢，隨著企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，對(duì)玉米觀望且試探性壓價(jià)，因此出現(xiàn)了東北玉米價(jià)格集體下調(diào)的情況，并且有的下調(diào)幅度也并不算小。

　　但當(dāng)前企業(yè)觀望情緒依然較濃，而十五未過，基層售糧尚未全面啟動(dòng)，因此總體仍處于調(diào)整階段。

　　其次，豬價(jià)持續(xù)下跌，使市場(chǎng)對(duì)于玉米的走勢(shì)開始“打折扣”。

　　眾所周知，玉米需求中深加工需求基本變化不大，主要的變動(dòng)在于飼用需求。而自去年四季度開始，豬價(jià)持續(xù)下跌，并且旺季不旺，長(zhǎng)時(shí)間在成本線以下徘徊，年后更是持續(xù)回落，這使得市場(chǎng)對(duì)于玉米的需求大打折扣，去年玉米市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭開始回落。

　　這也是企業(yè)等壓價(jià)的一個(gè)重要心理契機(jī)，因此玉米年后迎來(lái)了“開門跌”。

　　那么，這輪下跌要跌多久呢？

　　在新農(nóng)觀看來(lái)，玉米的這輪下跌無(wú)論是幅度還是時(shí)間均十分有限。

　　一是年后企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，撐不了多久。

　　去年玉米收獲時(shí)走出了“高開”的格局，后來(lái)價(jià)格一直在高位徘徊，并沒有形成下游市場(chǎng)所期盼的跌幅，因此企業(yè)補(bǔ)庫(kù)多是剛需庫(kù)存，存量有限。

　　到了年后，隨著進(jìn)入2月份以后，企業(yè)庫(kù)存相繼見底，將陸續(xù)開啟補(bǔ)庫(kù)需求。因此，企業(yè)的壓價(jià)恐怕壓不了太長(zhǎng)時(shí)間。

　　二是基層惜售情緒依然較濃，并沒有恐慌上量。

　　另一方面，基層對(duì)于玉米依然是信心充足，尤其經(jīng)歷了兩年多的行情后，玉米集中上量的幾率越來(lái)越小，再加上種植成本高企，基層惜售情緒依然較濃。

　　所以玉米上量有限，在玉米上量有限，下游需求即將開啟的情況下，玉米的下跌也就變得有限。

　　三是政策性收購(gòu)或?qū)�啟�?dòng)。

　　今年政策已十分明確，依舊是擴(kuò)大豆，這意味著玉米增量難度增加，大概率是持平甚至有減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。要在完成大豆的既定目標(biāo)的基礎(chǔ)上，保持玉米產(chǎn)量不下跌，那么價(jià)格將起到重要作用。

　　并且年后政策性收購(gòu)或?qū)�啟�?dòng)，且不說(shuō)市場(chǎng)傳聞的一次性收儲(chǔ)是否應(yīng)驗(yàn)，只從政策層面來(lái)說(shuō)，也并不支持玉米大跌。

　　因此，至少當(dāng)前來(lái)看，玉米雖然持續(xù)陰跌，但底部支撐依然較明顯，下跌時(shí)間也不會(huì)太久。并且當(dāng)前山東玉米已呈現(xiàn)跌中有漲的趨勢(shì)。

　　不過，這并不意味著玉米就沒有風(fēng)險(xiǎn)的，玉米的風(fēng)險(xiǎn)仍存。

　　但玉米的風(fēng)險(xiǎn)并不是集中上量，而是被迫出糧。二者區(qū)別在于前者是主動(dòng)的，而后者則是被動(dòng)之舉。其中一個(gè)關(guān)鍵的影響因素就是天氣。

　　今年冬天氣溫相對(duì)溫和，大規(guī)模寒潮出現(xiàn)的次數(shù)相較去年明顯減少，這對(duì)玉米來(lái)說(shuō)意味著潮糧保存難度增加，容易形成提前售糧，對(duì)價(jià)格形造成*。所以今年需特別關(guān)注天氣變化對(duì)玉米的影響，尤其是東北潮糧。