朝陽品牌萍姐好物購平臺(今日/商情)

朝陽品牌萍姐好物購平臺哪家好(今日/商情)萍姐好物購,低估值板塊仍有空間,內(nèi)外資倉位變化差異大出行鏈供需改善及提價預(yù)期充分,酒店OTA等板塊估值較高,需要業(yè)績兌現(xiàn)鞏固股價;黃金珠寶及部分細分零售板塊同樣受益場景復(fù)蘇,但估值預(yù)期處于底部;長期看,自身處于渠道擴張期,提價/單品驅(qū)動的板塊業(yè)績增速持續(xù)性較強,黃金珠寶酒店以及餐飲均屬此類;內(nèi)外資倉位變化差異很大,A股預(yù)期博弈特征明顯,外資加倉有壁壘且景氣度向上行業(yè)。教育/超市板塊處于估值預(yù)期景氣度底部較長時間,關(guān)注政策/供需拐點。

在全渠道方面,一些企業(yè)依托社群運營微信及小程序生態(tài)直播等方式,取得了不錯的增長。從整個行業(yè)角度來看,僅有少部分企業(yè)借助數(shù)字化和全渠道實現(xiàn)新增長。對于早期儲備線上線下融合能力的企業(yè),發(fā)生后,反應(yīng)速度很快,線上也發(fā)揮了較大作用,并且隨著業(yè)務(wù)量增加,資源和能力投入更加強化了這部分能力,持續(xù)的影響使得部分企業(yè)獲得新的增長點。也有很多百貨企業(yè),雖然早期對線上線下融合有共識,但由于投入精力有限,重視程度不夠,數(shù)字化建設(shè)局限于內(nèi)部管理體系,因影響臨時上線的平臺僅能滿足應(yīng)急之需,并不能支撐業(yè)務(wù)長遠需求,是否繼續(xù)投入也因策略不明難以決策。

但也正因此,相關(guān)公司要破除發(fā)展掣肘,確實必須持續(xù)推進轉(zhuǎn)型升級,因而相關(guān)主題的催化也有一定自身合理性,但終能否轉(zhuǎn)化為基本面實質(zhì)利好則需要看企業(yè)的經(jīng)營能力和執(zhí)行力度。百貨行業(yè)股價復(fù)盤我們對百貨行業(yè)自2014年以來的股價做了長期復(fù)盤,整體來看SW百貨指數(shù)相對于大盤沒有持續(xù)性的超額收益,但階段性行情不斷,這些行情的催化因素往往與當(dāng)期的熱門主題有關(guān),如2015年的國企改革主題2020年的***概念等都帶動了一波百貨去價值的被挖掘。雖然長期來看,百貨經(jīng)營仍然面臨著宏觀經(jīng)濟下行居民消費習(xí)慣變遷等多方壓力。

公司前身是創(chuàng)立于1955年享譽中外的“新店”北京市百貨大樓,目前已成為全國規(guī)模業(yè)態(tài)全的商業(yè)零售集團之一。王府井全國規(guī)模業(yè)態(tài)全的商業(yè)零售集團之一2020年財政部授予***品經(jīng)營資質(zhì),開啟***布局;同時公司公告稱2023H1實現(xiàn)歸母凈利潤90-40億元,同比增長29-42%,實現(xiàn)扣非歸母凈利50-00億元,同比增長180-212%,主要由于去年同期收購北京王府井購物中心12%股權(quán)事項帶來的非經(jīng)損益較多,單Q2扣非歸母凈利預(yù)計基本恢復(fù)至2021Q2同期水平(按王府井+首商合并后業(yè)績計算。2021年公司吸收合并首商股份,進一步提升市占率,目前公司形成有稅+***雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式。公司為北京國資背景,大股東為首旅集團,背景雄厚。公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入1000億元/yoy-132%;歸母凈利潤95億元/yoy-846%,主要系下核心門店階段閉店為商戶減租92億元及計提減值0.69億元綜合影響。2014年公司開始向綜合零售業(yè)態(tài)發(fā)展;業(yè)績整體恢復(fù)良好。

朝陽品牌萍姐好物購平臺哪家好(今日/商情)，購物中心主打精細化智能化購物體驗,是一站式綜合體。奧萊以時尚類品牌折扣商品銷售為主,以折扣形式吸引顧客。購物中心&奧萊打造購物新體驗,盈利能力較強自2011年發(fā)展購物中心業(yè)態(tài)至今,王府井集團已在成都長沙西安哈爾濱南昌南充巴中佛山等地運營24余家大型購物中心,打造了熙地港王府井DISCOVERYFAMILYPARK紫薇港等重點品牌項目。2020-2021年營收102/20.61億元,恢復(fù)至2019年的32%/63%,期間恢復(fù)情況較好。

朝陽品牌萍姐好物購平臺哪家好(今日/商情)，2017年因公司收購?fù)醺畤H商業(yè)發(fā)展有限公司,收入及歸母凈利實現(xiàn)雙增。傳統(tǒng)主業(yè)因承壓,合并首商股份增厚歸母凈利。截至2022年Q3,公司營收/歸母凈利分別為866/15億元,同比下降17%/45%,隨著防控放開線下消費復(fù)蘇,預(yù)計公司2023年業(yè)績將得到進一步恢復(fù)。財務(wù)概況傳統(tǒng)零售主業(yè)整體穩(wěn)健,合并首商股份增厚業(yè)績2013-2016期間,公司傳統(tǒng)主業(yè)營收受到電商渠道的沖擊,同比變動4%/-6%/-2%/7%;同時公司作為傳統(tǒng)百貨零售業(yè)態(tài),對進店客流依賴較強,的爆發(fā)使公司營收/歸母凈利分別為823/87億元,同比下滑63%/57%,2021年公司吸入首商股份給公司經(jīng)營狀態(tài)帶來較大緩解。

深耕上海地區(qū),受益核心商業(yè)疫后快速復(fù)蘇公司業(yè)務(wù)深耕的上海地區(qū),雖然在2022年3月至6月,受到了以及較為嚴格的封控措施所造成的較大沖擊,但作為國際時尚消費中心,疫后的復(fù)蘇趨勢也體現(xiàn)了較強的城市韌性。2023年3月,上海市發(fā)布《關(guān)于我市進一步促進和擴大消費的若干措施》,針對全年消費節(jié)慶大經(jīng)濟大消費內(nèi)容提升商業(yè)空間品質(zhì)和優(yōu)化消費市場環(huán)境個方面,推出15項促消費措施,提振消費信心。區(qū)位優(yōu)勢自有物業(yè)區(qū)位布局優(yōu)勢明顯,受益疫后快速復(fù)蘇公司分析同時,后上海市***也出臺了一系列的消費政策,大力促進消費復(fù)蘇。2022年8月下旬至12月,上海市先后4次發(fā)放“愛購上?！彪娮酉M券,總共投入11億元。

另一方面,數(shù)據(jù)顯示,升級類消費需求持續(xù)釋放。2021年,限額以上單位文化辦公用品類化妝品類金銀珠寶類和通訊器材類商品零售額比上年分別增長18%14%28%和16%,兩年平均分別增長11%17%12%和17%,增速明顯高于商品零售平均水平,市場銷售總體持續(xù)恢復(fù),消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化,升級態(tài)勢明顯。

百貨百貨仍為王府井的主要業(yè)績增長點傳統(tǒng)百貨尋求轉(zhuǎn)型,發(fā)力全渠道優(yōu)勢截至2022年三季度,公司共經(jīng)營門店數(shù)量76家,合計經(jīng)營面積453萬平方米,其中百貨/購物中心/奧特萊斯分別為36/27/13家。公司傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)主要覆蓋百貨購物中心奧特萊斯以及***店。2021年控股股東首旅集團同意王府井以換股吸收合并首商股份,即以每1股換取0.38股王府井,對應(yīng)王府井股本200,419,260股,解決了首旅集團內(nèi)部同業(yè)競爭問題;同時向特定者非公開發(fā)行A股募集配套資金3,743,9,25元,募金主要用于門店數(shù)字化轉(zhuǎn)型等優(yōu)化改造項目。公司作為傳統(tǒng)零售老兵,收入來源主要為商場租金及銷售收入抽成。合并首商股份,解除同業(yè)競爭危機并進行配套,門店數(shù)實現(xiàn)同步擴張。

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分業(yè)務(wù)來看2022年綜合百貨較為承壓。2022年,百貨/購物中心/奧特萊斯分別實現(xiàn)營收138/146/67億元,同比-293%/-351%/-173%,毛利率分別為228%/301%/717%,分別同比-03pct/-160pct/-58pct,公司核心業(yè)務(wù)綜合百貨在期間受損較為嚴重。聯(lián)華超市旗下超級市場/便利店/大型綜合超市分別實現(xiàn)營收1166/152/1392億元,分別同比+110%/-0.63%/-13%,毛利率分別同比+0.22pct/-0.66pct/+30pct,必選消費為主的超市業(yè)態(tài)在2022年收入端較為堅挺。***連鎖實現(xiàn)營收73億元/yoy-454%,毛利率下滑-121pct,持續(xù)承壓。