山西精美百貨平臺(tái)好物購團(tuán)購(入選!2024已更新)

山西精美百貨平臺(tái)好物購團(tuán)購(入選!2024已更新)萍姐好物購,股東具有豐富的線下零售場景,為馬上消費(fèi)拓寬用戶來源,實(shí)現(xiàn)線上線下全場景覆蓋。從線上場景來看,馬上消費(fèi)旗下APP商城將消費(fèi)服務(wù)嵌入到家電3C超市生活旅游教育等諸多領(lǐng)域,同時(shí)設(shè)置鄉(xiāng)村振興板塊,用戶通過該板塊購買農(nóng)產(chǎn)品,有效助力農(nóng)戶增收。從線下場景來看,馬上消費(fèi)股東層面集合了重慶百貨物美集團(tuán)和浙江小商品城三大零售,擁有豐富線下零售場景和大量用戶,有利于馬上消費(fèi)依托線下零售渠道進(jìn)行用戶轉(zhuǎn)化和推廣。

百貨業(yè)態(tài)的數(shù)字化,觸點(diǎn)多元場景豐富環(huán)節(jié)繁復(fù),對(duì)系統(tǒng)滿足其新需求的要求更為迫切。隨著百貨零售業(yè)數(shù)字化進(jìn)入深水區(qū),過去兩年越來越多的服務(wù)商也把業(yè)務(wù)重點(diǎn)放到百貨業(yè)態(tài),在零售的全渠道建設(shè)與運(yùn)營,中后臺(tái)建設(shè)老系統(tǒng)改造數(shù)據(jù)運(yùn)營商業(yè)智能低碳降本增效等方面迎來一些新的機(jī)遇。

預(yù)計(jì)百貨/購物中心/奧特萊斯業(yè)態(tài)未來拓店頻率分別為每年0/1/1-2家。我們按照有稅和***兩部分對(duì)公司業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分,并進(jìn)行如下假設(shè)傳統(tǒng)有稅業(yè)務(wù)公司作為傳統(tǒng)零售龍頭,近年來推行“一店一策”的方式提升單店游客購物體驗(yàn),并打造休閑旅游+購物的一站式購物綜合體奧特萊斯,為公司傳統(tǒng)業(yè)態(tài)賦能。盈利預(yù)測我們預(yù)計(jì)2022-2024年間百貨業(yè)態(tài)收入54/50.7/52億元,購物中心營收20.1/24/27億元,奧特萊斯?fàn)I收16/11/11億元,同時(shí)公司***連鎖及超市業(yè)態(tài)營收分別為14/11/18億元4/7/9億元。

二者目標(biāo)客戶群體相似產(chǎn)品類型都以消費(fèi)貸和為主。消費(fèi)公司可以分為持牌系與非持牌系兩大類,持牌系優(yōu)勢較大。區(qū)別在于,非持牌系消金公司不具有直接放貸的資質(zhì),需通過銀行額度合作放貸,而持牌系消金公司具有自主放貸資質(zhì),資金來源相對(duì)寬廣,可通過增加注冊(cè)資本金低息同行拆借聯(lián)合放貸等多種方式獲取資金。

雖然長期來看,百貨經(jīng)營仍然面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行居民消費(fèi)習(xí)慣變遷等多方壓力。我們對(duì)百貨行業(yè)自2014年以來的股價(jià)做了長期復(fù)盤,整體來看SW百貨指數(shù)相對(duì)于大盤沒有持續(xù)性的超額收益,但階段性行情不斷,這些行情的催化因素往往與當(dāng)期的熱門主題有關(guān),如2015年的國企改革主題2020年的***概念等都帶動(dòng)了一波百貨去價(jià)值的被挖掘。百貨行業(yè)股價(jià)復(fù)盤但也正因此,相關(guān)公司要破除發(fā)展掣肘,確實(shí)必須持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí),因而相關(guān)主題的催化也有一定自身合理性,但終能否轉(zhuǎn)化為基本面實(shí)質(zhì)利好則需要看企業(yè)的經(jīng)營能力和執(zhí)行力度。

百貨商店提供“極速達(dá)”配送服務(wù);超市到家受益于提前布局較好的承接了激增的訂單,2022年超市到家客單量同比+60%,銷售額占比達(dá)22%。購物中心推出代金券/套餐/外賣等促銷活動(dòng)賦能供應(yīng)商;2022年線上商品銷售和數(shù)字化服務(wù)收入GMV達(dá)57億元,同比+17%。公司開發(fā)的天虹APP于2022年流量同比+35%APP和小程序月活會(huì)員超490萬,近4億人次通過天虹APP和小程序交互獲取信息或完成消費(fèi)。主營百貨購物中心和超市業(yè)態(tài),線上業(yè)務(wù)快速發(fā)展。超市以自營模式為主。公司主營業(yè)務(wù)為百貨購物中心和超市業(yè)態(tài),百貨和購物中心以聯(lián)營租賃模式為主;公司還開設(shè)了***直播間與支付寶本地生活深入合作,2022年***支付寶GMV達(dá)6億元,公司有望受益于的數(shù)字科技應(yīng)用和運(yùn)營能力實(shí)現(xiàn)線上業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

基于采購規(guī)模優(yōu)勢,公司具有強(qiáng)大的海外供應(yīng)鏈體系,以更低的價(jià)格拿到更豐富的貨源;成立麗尚美鏈合作終端平臺(tái),完善跨境電商供應(yīng)鏈體系。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看,公司目前所從事的跨境電商業(yè)務(wù)模式為向海外上游供貨商采購貨源借助終端渠道平臺(tái)得物天貓國際淘寶C店***海拍客等進(jìn)行保稅直發(fā),同時(shí)正在與唯品會(huì)***等進(jìn)行合作洽談,主要銷售品類為在跨境電商零售中占比的美妝。2021年10月15日公司與聲量(衢州合資成立麗尚美鏈,持有51%股權(quán),其團(tuán)隊(duì)積累多年豐富經(jīng)驗(yàn)以及***優(yōu)勢,上游采購和下游渠道資源整合能力強(qiáng)。成立麗尚美鏈參股旅投黑虎,加速布局跨境電商同時(shí)以新興平臺(tái)得物為主要發(fā)力點(diǎn),得物平臺(tái)模式解決了消費(fèi)者跨境購物時(shí)擔(dān)心“真假摻買”的痛點(diǎn),渠道發(fā)展有望帶動(dòng)公司跨境電商業(yè)務(wù)持續(xù)高增。

各業(yè)態(tài)營收情況來看,百貨貢獻(xiàn)營收占比奧萊毛利率突出。盈利水平來看,由于奧特萊斯主打性價(jià)比購物體驗(yàn),尤其收購首商后并入奧萊品牌如燕莎奧萊,使得奧萊毛利率躍升至70%,為各業(yè)態(tài)毛利率之首。前穩(wěn)態(tài)下由于公司2019年前百貨業(yè)務(wù)及購物中心合并口徑披露,合并營收約占營業(yè)收入80%,拆分來看百貨/購物中心貢獻(xiàn)約66%/15%019年數(shù)據(jù),奧特萊斯占比約10%,公司營收主體仍為百貨業(yè)務(wù)。從坪效角度來看,2019-2021年百貨業(yè)態(tài)坪效分別為31/0.49/0.46萬元/平方米,受影響較大。

服務(wù)商難以快速響應(yīng)企業(yè)需求,也了數(shù)字化的順利推進(jìn)。有的大型企業(yè)自建團(tuán)隊(duì)自己開發(fā),雖然能限度服務(wù)自身的個(gè)性化需求,但需要大量支撐,吞噬了有限的利潤空間。企業(yè)對(duì)數(shù)字化的需求多變化快個(gè)性化強(qiáng),服務(wù)商很難快速響應(yīng),不能提供完全滿足這些需求的解決方案。很多企業(yè)是通過打補(bǔ)丁的方式,即在原有系統(tǒng)上進(jìn)行補(bǔ)充對(duì)接開發(fā),能夠基本滿足當(dāng)下的一些需求,問題是系統(tǒng)越來越復(fù)雜,梳理難度越來越大。

公司旗下聯(lián)華超市于2016年12月全部被阿里旗下易果生鮮控股217%,次年阿里收購易果生鮮18%股份,并于百聯(lián)集團(tuán)達(dá)成深度戰(zhàn)略合作,賦能數(shù)字化全方位發(fā)展。實(shí)現(xiàn)從“機(jī)制”上保障“人”。二是,混合所有制改革引入戰(zhàn)投激發(fā)業(yè)務(wù)潛力。我們認(rèn)為未來公司治理機(jī)制改善上在一下幾個(gè)方面有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步深化一是,激勵(lì)機(jī)制的進(jìn)一步優(yōu)化。而在今年,公司董事長葉永明表述,未來公司還會(huì)在過去實(shí)踐的基礎(chǔ)上,繼續(xù)積極探索員工超額利潤分享門店合伙人制度等員工長效激勵(lì)約束機(jī)制,讓員工活力和企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力得到激發(fā)。自18年起,公司積極響應(yīng)推行職業(yè)經(jīng)理人制度和任期制契約化管理,被實(shí)踐驗(yàn)證有一定的管理效果。在當(dāng)前公司主業(yè)積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下,引入外部戰(zhàn)投賦能將發(fā)揮有效的助力作用。

山西精美百貨平臺(tái)好物購團(tuán)購(入選!2024已更新)，百貨商店提供“極速達(dá)”配送服務(wù);超市到家受益于提前布局較好的承接了激增的訂單,2022年超市到家客單量同比+60%,銷售額占比達(dá)22%。購物中心推出代金券/套餐/外賣等促銷活動(dòng)賦能供應(yīng)商;2022年線上商品銷售和數(shù)字化服務(wù)收入GMV達(dá)57億元,同比+17%。公司開發(fā)的天虹APP于2022年流量同比+35%APP和小程序月活會(huì)員超490萬,近4億人次通過天虹APP和小程序交互獲取信息或完成消費(fèi)。主營百貨購物中心和超市業(yè)態(tài),線上業(yè)務(wù)快速發(fā)展。超市以自營模式為主。公司主營業(yè)務(wù)為百貨購物中心和超市業(yè)態(tài),百貨和購物中心以聯(lián)營租賃模式為主;公司還開設(shè)了***直播間與支付寶本地生活深入合作,2022年***支付寶GMV達(dá)6億元,公司有望受益于的數(shù)字科技應(yīng)用和運(yùn)營能力實(shí)現(xiàn)線上業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。